Die Risikokapitalbranche in den Vereinigten Staaten ist in den letzten zwei Jahrzehnten dramatisch gewachsen. Die jährlichen Zuflüsse in Risikofonds haben sich von praktisch null Mitte der 1970er Jahre auf mehr als 9 Milliarden US-Dollar im Jahr 1997 ausgeweitet. Viele der sichtbarsten neuen Firmen – darunter Apple Computer, Genentech, Intel, Lotus, Microsoft und Yahoo – wurden von Risikokapitalfonds unterstützt. Trotz dieses enormen Wachstums und seines sichtbaren Erfolgs bleibt Risikokapital eine mysteriöse Branche. Es bestehen weiterhin zahlreiche Missverständnisse über die Natur und Rolle von Risikokapitalgebern.
Paul Gompers und Josh Lerners umfangreiche Forschung zu Risikokapitalorganisationen basiert weitgehend auf Originaldatensätzen, die durch enge Beziehungen zu institutionellen Investoren in Risikokapitalfonds und Anlageberatern entwickelt wurden. Der Venture Capital Cycle synthetisiert ihre bahnbrechende Arbeit. Nach einem historischen Überblick betrachtet das Buch die Bildung von Fonds, die Investition der Fonds in operative Unternehmen und die Liquidation dieser Investitionen. Das abschließende Kapitel bietet einen Fahrplan für zukünftige Forschung in diesem wachsenden Gebiet.
Drei Themen laufen im ganzen Buch. Die erste ist, dass alle Risikokapitalgeber mit enormen Anreiz- und Informationsproblemen konfrontiert sind. Die zweite ist, dass der gesamte Prozess am besten als Zyklus betrachtet wird, da die verschiedenen Phasen der Risikokapitalprozesse zusammenhängen. Drittens stellt sich die Risikokapitalbranche im Gegensatz zu den meisten Finanzmärkten sehr langsam auf Veränderungen im Angebot an Kapital und der Nachfrage nach Finanzierungen ein.
Die Inhaltsangabe kann sich auf eine andere Ausgabe dieses Titels beziehen.
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Hardback. Zustand: Very Good. This book provides profound and balance insight into what venture capital is all about.In The Venture Capital Cycle, Paul Gompers and Josh Lerner correct widespread misperceptions about the nature and role of the venture capitalist and provide an accessible and comprehensive overview of the venture capital industry. Bringing together fifteen years of ground-breaking research into the form and function of venture capital firms, they examine the fund-raising, investing, and exit stages of venture capitalists. Three major themes run throughout the process: venture investors confront tremendous information and incentive problems; venture capital processes are inherently interrelated, and a complete understanding of the industry requires a full understanding of the venture cycle; and, unlike most financial markets, the venture capital industry adjusts very slowly to shifts in the demand for and the supply of investment capital.This second edition has been thoroughly revised in light of recent research findings, and includes six new chapters. The first part, on fund-raising, now includes a chapter that examines what determines the level of venture capital fund-raising and how tax policy influences the demand for venture capital. Three new chapters in the second part, on investing, examine what kind of distortions are introduced when the venture capital market goes dramatically up, a question prompted by the 1999-2000 market bubble; demonstrate that the venture capital industry does indeed spur innovation, an important determinant of economic growth; and examine whether and under what circumstances governments can be effective venture capitalists. Two new chapters in the third part, on exiting venture capital investments, discuss whether venture capital firms affiliated with investment-banks are prone to conflicts of interest with public offerings and how lockups on initial public offerings are used to limit conflicts of interest. Bestandsnummer des Verkäufers CIN0262071940VG
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