Copula modeling of tail dependence in the BRIC countries : Implications for value-at-risk and expected shortfall

Sprache: Englisch

Verlag: LAP LAMBERT Academic Publishing, 2012

384841046X / 9783848410460

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nach der Bestellung gedruckt Neuware - Printed after ordering - This paper tests for differences between Value-at-Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES) estimates from a euro-investor perspective. Using a copula approach compared to normality assumptions for the BRIC stock markets, using data between January 2007 and December 2010. VaR and ES are estimated using standard normality assumptions and with the use of copulas in which first the markets marginal distributions are estimated, after which the right copula for the indicated dependence between markets is determined based on maximum likelihood and Kendall s tau estimates. Employing Monte Carlo simulation, this research finds that daily VaR estimates can be as much as 1.73% higher for those based on copulas. This effect is mainly caused by the presence of tail dependence in the markets under research. Similarly, ES estimates differ up to 4.19%. This research therefore indicates that risk measures based on normality assumptions severely underestimate risk in these markets due to their inability to take tail dependence into account.

Bestandsnummer des Verkäufers 9783848410460

Titel
Copula modeling of tail dependence in the BRIC countries : Implications for value-at-risk and expected shortfall
Autor
Mathijs Hitzerd
Verlag
LAP LAMBERT Academic Publishing
Veröffentlichungsjahr
2012
Zustand
Neu
Einband
Taschenbuch
Sprache
Englisch
ISBN-10
384841046X
ISBN-13
9783848410460
Artikelgewicht
113 Gramm
Abmessungen
220x150x4 mm

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