maximilian härtel (5 Ergebnisse)

Taschenbuch. Zustand: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Long-term interest rates are essential for the valuation and hedging of various fixed income products and derivatives as well as for the pricing of payments in a distant future, such as long-term infrastructure projects or compensatory adjustments in the course of an accident or a divorce. In the aftermath of the 2008 financial crisis the modeling of interest rate curves with a long time horizon became more and more important due to increased investments in long-term products. Therefore, the study of the asymptotic behavior of the term structure of interest rates has recently achieved new relevance.In this dissertation we investigate long-term interest rates, i.e. interest rates with maturity going to infinity, in the post-crisis interest rate market. Three different concepts of long-term interest rates are considered for this purpose: the long-term yield, the long-term simple rate, and the long-term swap rate. We analyze the properties as well as the interrelations of these long-term interest rates. In particular, we study the asymptotic behavior of the term structure of interest rates in some specific models. First, we compute the three long-term interest rates in the HJM framework with different stochastic drivers, namely Brownian motions, Lévy processes, and affine processes on the state space of positive semidefinite symmetric matrices. The HJM setting presents the advantage that the entire yield curve can be modeled directly. Furthermore, by considering increasingly more general classes of drivers, we were able to take into account the impact of different risk factors and their dependence structure on the long end of the yield curve. Finally, we study the long-term interest rates and especially the long-term swap rate in the Flesaker-Hughston model and the linear-rational methodology. 158 pp. Englisch.

Taschenbuch. Zustand: Neu. nach der Bestellung gedruckt Neuware - Printed after ordering - Long-term interest rates are essential for the valuation and hedging of various fixed income products and derivatives as well as for the pricing of payments in a distant future, such as long-term infrastructure projects or compensatory adjustments in the course of an accident or a divorce. In the aftermath of the 2008 financial crisis the modeling of interest rate curves with a long time horizon became more and more important due to increased investments in long-term products. Therefore, the study of the asymptotic behavior of the term structure of interest rates has recently achieved new relevance.In this dissertation we investigate long-term interest rates, i.e. interest rates with maturity going to infinity, in the post-crisis interest rate market. Three different concepts of long-term interest rates are considered for this purpose: the long-term yield, the long-term simple rate, and the long-term swap rate. We analyze the properties as well as the interrelations of these long-term interest rates. In particular, we study the asymptotic behavior of the term structure of interest rates in some specific models. First, we compute the three long-term interest rates in the HJM framework with different stochastic drivers, namely Brownian motions, Lévy processes, and affine processes on the state space of positive semidefinite symmetric matrices. The HJM setting presents the advantage that the entire yield curve can be modeled directly. Furthermore, by considering increasingly more general classes of drivers, we were able to take into account the impact of different risk factors and their dependence structure on the long end of the yield curve. Finally, we study the long-term interest rates and especially the long-term swap rate in the Flesaker-Hughston model and the linear-rational methodology.

Taschenbuch. Zustand: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich Mathematik - Sonstiges, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universität München (Mathematik - Lehrstuhl Finanzmathematik), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Finanzkrise 2008 zeigte deutlich auf, dass sowohl von den Aufsichtsbehörden als auch von den Kreditinstituten die Signifikanz der Liquiditätsrisiken maßgeblich unterschätzt wurden. In Folge dessen erarbeitete die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht eine Neufassung der Mindestanforderungen an das Risikomanagement, die im März 2009 vorgelegt wurden und Weiterentwicklungen bezüglich Liquiditätsrisiken, Risikoaggregation und Stresstests beinhaltet. Damit Kreditinstitute die neuen Anforderungen erfüllen können, arbeitet die RC Banken Gruppe an der Entwicklung eines Frühwarnsystems, mit dem Gefahren für die Zahlungsfähigkeit eines Instituts, unter Verwendung von Stresstests, frühzeitig erkannt werden können. Der Prototyp dieses Systems wird in dieser Arbeit näher erläutert. Dabei handelt es sich um eine Software, die für Experten auf dem Gebiet des Risikomanagements entwickelt wurde. Mittels des Systems sind Risikomanagervon Banken in der Lage die Liquiditätsrisiken des betrachteten Kreditinstitutes zu quantifizieren. Die im Frühwarnsystem verwendeten Komponenten werden vor den Erklärungen zur Software ausführlich beschrieben, wobei dies bestimmte Verteilungen aus der Extremwerttheorie, die Peaks-over-Threshold Methode, die Liquiditätsablaufbilanz und der Liquidity Value at Risk sind. Darüber hinaus erfolgt die Denfinition des Liquiditätsrisikos aus mehreren Betrachtungsweisen, ein Abschnitt über die Maximum-Likelihood-Schätzung, Ausführungen zu den mathematischen Eigenschaften von Risikomaßen sowieBeschreibungen klassischer Risikokennziffern und der Kennzahlen zur Quantifizierung von Liquiditätsrisiken. Die vorgestellten klassischen Kennziffern sind der Value at Risk und der Expected Shortfall, während die Erläuterungen zu den Liquiditätsrisikokennzahlen, neben dem im Frühwarnsystem integrierten Liquidity Value at Risk, den Liquidityat Risk sowie den Dynamic Liquidity at Risk umfassen. 140 pp. Deutsch.

Taschenbuch. Zustand: Neu. Druck auf Anfrage Neuware - Printed after ordering - Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich Mathematik - Sonstiges, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universität München (Mathematik - Lehrstuhl Finanzmathematik), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Finanzkrise 2008 zeigte deutlich auf, dass sowohl von den Aufsichtsbehörden als auch von den Kreditinstituten die Signifikanz der Liquiditätsrisiken maßgeblich unterschätzt wurden. In Folge dessen erarbeitete die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht eine Neufassung der Mindestanforderungen an das Risikomanagement, die im März 2009 vorgelegt wurden und Weiterentwicklungen bezüglich Liquiditätsrisiken, Risikoaggregation und Stresstests beinhaltet. Damit Kreditinstitute die neuen Anforderungen erfüllen können, arbeitet die RC Banken Gruppe an der Entwicklung eines Frühwarnsystems, mit dem Gefahren für die Zahlungsfähigkeit eines Instituts, unter Verwendung von Stresstests, frühzeitig erkannt werden können. Der Prototyp dieses Systems wird in dieser Arbeit näher erläutert. Dabei handelt es sich um eine Software, die für Experten auf dem Gebiet des Risikomanagements entwickelt wurde. Mittels des Systems sind Risikomanagervon Banken in der Lage die Liquiditätsrisiken des betrachteten Kreditinstitutes zu quantifizieren. Die im Frühwarnsystem verwendeten Komponenten werden vor den Erklärungen zur Software ausführlich beschrieben, wobei dies bestimmte Verteilungen aus der Extremwerttheorie, die Peaks-over-Threshold Methode, die Liquiditätsablaufbilanz und der Liquidity Value at Risk sind. Darüber hinaus erfolgt die Denfinition des Liquiditätsrisikos aus mehreren Betrachtungsweisen, ein Abschnitt über die Maximum-Likelihood-Schätzung, Ausführungen zu den mathematischen Eigenschaften von Risikomaßen sowieBeschreibungen klassischer Risikokennziffern und der Kennzahlen zur Quantifizierung von Liquiditätsrisiken. Die vorgestellten klassischen Kennziffern sind der Value at Risk und der Expected Shortfall, während die Erläuterungen zu den Liquiditätsrisikokennzahlen, neben dem im Frühwarnsystem integrierten Liquidity Value at Risk, den Liquidityat Risk sowie den Dynamic Liquidity at Risk umfassen.

Kartoniert / Broschiert. Zustand: New. Dieser Artikel ist ein Print on Demand Artikel und wird nach Ihrer Bestellung fuer Sie gedruckt. KlappentextrnrnLong-term interest rates are essential for the valuation and hedging of various fixed income products and derivatives as well as for the pricing of payments in a distant future, such as long-term infrastructure projects or compens.